ลาสเวกัสแซนดส์เผชิญกับความท้าทาย แม้ว่านักวิเคราะห์มีความเชื่อมั่น

Las Vegas Sands ลดลงมากกว่า 33% ในปี 2025, การมองโลกตามอาคารในมาเกาะและประเทศจีน

นักวิเคราะห์ Deutsche Bank คาร์โล ซันทาเรลลี ยังคงมีทัศนคติที่ดีต่อ Las Vegas Sands แต่ตระหนักถึงสถานการณ์ที่ยากลำบากของบริษัทต่อหน้ากับอุปสรรคทางเศรษฐกิจและทางภูมิศาสตร์ที่ยังคงอยู่ ในหมายเหตุล่าสุดถึงผู้ลงทุน ซันทาเรลลี ยังคงให้คะแนน “ซื้อ” ให้กับหุ้น แม้ว่าเขาจะลดเป้าราคาจาก $62 เป็น $59 ต่อหุ้น โดยชี้ไปที่ความกังวลในการให้มูลค่าและเงื่อนไขการตลาด

หุ้นของ Las Vegas Sands ได้รับความเสียหายมากในปีนี้ ลดลงมากกว่า 33% เนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐ-จีนที่ยิ่งแย่ขณะที่ภาษีใหม่เข้าใช้บังคับ บริษัททำรายได้ส่วนใหญ่จากคาสิโนมาเกาะของตน ดังนั้นมีผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในเศรษฐกิจและกฎระเบียบของจีน

ซันทาเรลลี เชื่อว่า บริษัทสามารถก้าวขึ้นมาได้หากเกิดสิ่งบางอย่าง: รายได้จากการพนันมาเกาะเพิ่มขึ้นมากๆ, บริษัทดำเนินการได้ดีในไตรมาสที่สองของปี 2025, สหรัฐและจีนเริ่มมีความสัมพันธ์ที่ดีขึ้น, และคนรู้สึกดีต่อเศรษฐกิจของจีนอีกครั้ง เขากล่าวว่าสิ่งเหล่านี้อาจช่วยให้บริษัทดำเนินการดีกว่าที่คนคาดคิดและทำให้นักลงทุนเชื่อมั่นในบริษัท

Las Vegas Sands ยังคงเป็นผู้ประกอบการชั้นนำในมาเกาะ ควบคุมตลาดประมาณ 22.4% แต่บริษัทได้รับความยุ่งเหยิงเล็กน้อย สำนักงานท่าเรือกาแล็กซี่ติดตามครอง 20.2% ของส่วนแบ่งตลาด คู่แข่งอื่น ๆ รวมถึง MGM, Melco, SJM Holdings และ Wynn Resorts ควบคุมระหว่าง 13% และ 16% ของตลาด

ซันทาเรลลี ลดกำหนดประมาณการกระแสเงินสดและรายได้ของบริษัทไว้ เขาตั้งค่าการพยากรณ์ไตรมาสแรกระหว่าง $1.58 พันล้านและ $1.63 พันล้าน – น้อยกว่าค่าเดาของตลาดกว้างขึ้น $1.8 พันล้าน เขาระบุถึงการหดลงของส่วนตลาดตลาดขนาดใหญ่ ซึ่งนำเข้ากำไรมากขึ้น เป็นปัจจัยที่สำคัญ อย่างไรก็ตามเขากล่าวว่า บริษัทหลีกเลี่ยงการเล่นเล่นการตลาด นี่อาจส่งผลให้มีการลดลงขนาดเป็นเล็กน้อย แต่รักษามูลค่าระยะยาวอย่างไม่มีการเปลี่ยนแปลง

ในสิงคโปร์ ทรัพย์สินของ Marina Bay Sands ของบริษัทยังคงแสดงประสิทธิภาพอย่างมั่นคง และคนเห็นว่าเป็นผู้มีส่วนร่วมที่เชื่อถือได้ในธุรกิจ ในขณะที่การเติบโตที่นั่นยังคงแข็งแกร่ง ซันทาเรลลี ขอความระมัดระวังว่าครึ่งแรกของปี 2025 อาจแสดงผลลัพธ์ที่อ่อนแอเนื่องจากเปรียบเทียบกับปีก่อน

๑ัวรวบโดยซันทาเรลลีเชื่อว่า Las Vegas Sands ยังคงมีมูลค่าต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับอัตราส่วน EBITDA กับบริษัทอื่นในสาขาเดียวกัน เขามองว่าราคาหุ้นปัจจุบันเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่มองไปที่ระยะยาว โดยสมมต ว่าสถานการณ์โด่งดังในเอเชียสามารถกลายเป็นมั่นคงมากขึ้น.

การลดลงของ Las Vegas Sands และคาสิโนออนไลน์ในอนาคต

Las Vegas Sands คือหนึ่งในบริษัทผู้ประกอบการชั้นนำในอุตสาหกรรมการพนันและคาสิโนทั่วโลก แต่ก็ต้องเผชิญกับความท้าทายในสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงอยู่ในปัจจุบัน การลดลงของหุ้นสำคัญของ Las Vegas Sands จนถึง 33% ในปี 2025 สะท้อนถึงความยากลำบากที่บริษัทต้องเผชิญอยู่ในปัจจุบัน

การเปลี่ยนแปลงในมาเกาะและประเทศจีนมีผลกระทบต่อ Las Vegas Sands เนื่องจากบริษัทมีรายได้ส่วนใหญ่จากคาสิโนในมาเกาะ การเปลี่ยนแปลงในเศรษฐกิจและกฎระเบียบของจีนสร้างความไม่แน่นอนในการดำเนินธุรกิจของบริษัท

นอกจากนี้, การแข่งขันในตลาดคาสิโนออนไลน์ก็กำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ก่อนหน้านี้, Las Vegas Sands ควบคุมตลาดประมาณ 22.4% ในมาเกาะ แต่ตอนนี้มีคู่แข่งมากมายอย่าง MGM, Melco, SJM Holdings, และ Wynn Resorts ที่เข้ามาแย่งตลาดอีก ส่งผลให้ Las Vegas Sands ต้องพยายามในการแข่งขันอย่างดุเดือด

ภาพรวมของ Las Vegas Sands ในอนาคตยังมองเห็นโอกาสในการเพิ่มรายได้จากการพนันมาเกาะอีกมากขึ้น การดำเนินธุรกิจอย่างมีประสิทธิภาพในไตรมาสต่อไปของปี 2025 และการปรับปรุงความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐและจีน จะเป็นปัจจัยสำคัญในการช่วยบริษัทฟื้นตัวจากสถานการณ์ปัจจุบัน

การลดลงของ Las Vegas Sands อาจมุ่งไปทางการพนันออนไลน์เป็นที่น่าสนใจ เนื่องจากมีการเติบโตของตลาดคาสิโนออนไลน์ที่เป็นอุตสาหกรรมที่กำลังขยายตัวอย่างมากในปัจจุบัน

ดังนั้น, Las Vegas Sands จะต้องปรับตัวให้ทันสถานการณ์และนำเสนอนวัตกรรมใหม่ๆ เพื่อรักษาตำแหน่งของตนในอุตสาหกรรมการพนันและคาสิโนในอนาคต